Performance des portefeuilles équilibrés

Notre client-type est un individu dont l'objectif de placement est la croissance du capital à long terme et qui a une tolérance au risque ou à la volatilité modérée. Depuis 1990, ce client-type a eu un portefeuille constitué d'approximativement 50 % en titres à revenus fixes et 50 % en titres de participation. Environ 40 % de nos clients ont un profil qui correspond à celui du client-type.

De 1998 à 2018 (21 ans), notre bloc actions a rapporté 8,4 % annuel composé avant frais de gestion, versus 5,0 % pour l’indice MSCI All Country.

Sur 21 ans, nos actions canadiennes ont produit un rendement annuel composé de 9,6 % versus 6,2 % pour l’indice boursier canadien TSX/SPX. Au cours des 21 dernières années, nos actions canadiennes ont fait mieux que l’indice canadien 15 fois, soit 71 % des années.

Il est souvent difficile au premier coup d’œil de réaliser l’écart à long terme dans la valeur du capital accumulé d’un différentiel de rendement annuel. Par exemple, 100 000 $ investi pendant 30 ans à 5 % représente-t-il beaucoup plus qu’à 4 %? Seul un calcul financier permet de répondre à cette question: 100 000 $ à 5 % pendant 30 ans résulte en une valeur de 432 200 $, par rapport à 324 300 $ à 4 %, un écart favorable de 107 900 $ ou 33 %.

Il est connu que la grande majorité des gestionnaires ne réussissent pas à performer à la hauteur des indices comparables. L'édition du 3 mai 2019 du Globe & Mail rapportait que pour la période de 10 ans terminée le 31 décembre 2018, seulement 9,0 % des fonds d'investissement canadiens avaient battu leur indice de référence et seulement 6,2 % des fonds d'actions mondiaux avaient fait de même.

Un investisseur qui aurait, par chance, obtenu avec le bloc actions de son portefeuille un rendement égal à l’indice MSCI All Country comparable à chacune des 21 dernières années aurait obtenu un gain cumulatif de 179 % ou, autrement dit, 100 $ investi aurait progressé à 279 $. Notre client type a pour la même période vu son portefeuille-actions passer de 100 $ à 545 $, un gain cumulatif de 445 %, un écart considérable par rapport à l’indice de référence.